home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 011491 / 0114208.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  1.3 KB  |  38 lines
  1. <text id=91TT0073>
  2. <title>
  3. Jan. 14, 1991: Business Notes:Benefits
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Jan. 14, 1991  Breast Cancer                         
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 45
  13. Business Notes
  14. BENEFITS
  15. Too Slick with The Pink Slips
  16. </hdr><body>
  17. <p>     The strategy was crafty but cruel. When Continental Can was
  18. trying to cut costs in its plants during the late 1970s, the
  19. company employed a secret computer program called BELL, a
  20. reverse acronym for Let's Limit Employee Benefits. Managers
  21. used the program to target and lay off employees just weeks or
  22. months before they were vested in the company pension plan. In
  23. that way, the company aimed to avoid millions of dollars in
  24. pension payments.
  25. </p>
  26. <p>     It was a costly mistake. The United Steel Workers of America
  27. filed a class-action suit in 1982 under the Employee Retirement
  28. Income Security Act. Federal courts ruled that the company had
  29. acted illegally and ordered Continental to compensate its
  30. retired workers. Last week Continental finally reached an
  31. agreement under which it will pay $415 million to 3,000 people,
  32. the largest settlement in the 17-year history of ERISA.
  33. </p>
  34.  
  35. </body></article>
  36. </text>
  37.  
  38.